산타클로스는 의무적인 은퇴를 앞두고 있지만, 물러나기 전에 자신의 자리를 대신할 견습생을 찾아야만 한다. 선택된 후계자는 니콜라스라는 이름의 순수한 마음을 가진 고아여야 한다. 호주 시드니에 사는 니콜라스라는 어린 소년이 자신감 부족과 고소공포증으로 힘들어함에도 불구하고 이 조건에 부합한다. 산타는 니콜라스를 북극으로 데려와 훈련을 시작하게 하고, 그곳에서 니콜라스는 러브조이 부인을 만나고 루퍼스라는 이름의 북극곰 새끼를 받게 된다. 니콜라스는 다음 크리스마스 이브가 오기 전까지 굴뚝 타기와 장난감 만들기 등 산타가 되는 비결을 빠르게 배워야 한다.
